futures

(bkz: vadeli işlem sözleşmeleri)

futures bir finansal türev aracıdır. basitçe bir varlığın (underlying) ileriki bir tarihte ve belirlenmiş bir fiyattan alınıp satılmasını sağlayan finansal kontrattır.

aslında forward, futures ve opsiyon kontratları birbilerine çok benzerler ama çok temel farklılıkları bulunmaktadır. ortak noktası bir ürünün ileriki bir tarihte ve belrlenmiş bir fiyattan alınıp satılmasına olanak vermeleridir ancak forward ve futures bunu zorunlu kılarken opsiyon adı üzerinde bunu opsiyon olarak sunar. yani forward ve futuresde bu değiş tokuş mutlaka yapılacaktır. opsiyonla aralarındaki temel fark budur. forward ve futures arasında ise uygulanış ve şeklen farklılıklar vardır. forward daha çok tezgah üstü piyasalarda (otc) isteğe özel düzenlenir. yani iki parti istediği şekilde bu kontratı düzenleyebilir. futures ise düzenli markette işlem görür ve belirli kuralları vardır. ayrıca futures kontratı her günün sonunda değeri sıfırlanır yani her gün iki parti arasında nakit değişimi olur (marked to market). bunun sebebi kredi riskini azaltmaktır. bu durumda her iki parti de futures kontratına girebilmek için margin denilen bir miktar varlığı önceden koymak zorundadır. ayrıca meşhur margin call denilen şey de bu marginin daha evvelden belirlenen miktarın altına düşmesine mütakip marketin margini tekrar belirlenen seviyenin üstüne çıkarması için kişiye yaptığı çağrıdır.